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左侧交易者右侧交易者是什么?哪一种交易策略比较好?

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大家应该都听过「左脑人」跟「右脑人」,在脑部科学研究中,左脑主宰理性,右脑主宰感性。在投资交易的世界中,也有两个词汇常被提到:「左侧交易者」跟「右侧交易者」,不同的是它们并不代表理性跟感性,而是投资思维方式的不同,最终造成他们交易逻辑与时机点选择方式不同。

左侧交易者右侧交易者是什么?哪一种交易策略比较好?插图

左侧交易者是什么意思?

左侧交易者在股市下跌的时候,即使不知道底部什么时候出现,

如果觉得股价已经到了合理的范围,就会开始分批买进,而且下跌越多买的越多。

反之,当股市上涨的时候,只要涨的超过认为股价的合理范围,就会开始分批卖出,涨的越高卖的越多,这种行为属于逆势操作。

左侧交易者的典型交易如下图:

左侧交易者右侧交易者是什么?哪一种交易策略比较好?插图1

左侧交易者的典型交易

代表人物:股神巴菲特

价值投资派、大资金的波段交易者、部分极短线交易者,也属于左侧。

关键特征:左侧交易者,必须在「价格尚未如预期发生变动」时就采取行动进行交易与布局,主要是逆势操作。

选择标的:关键是要选择不能倒、长期向上的类型,或最起码不能长期向下。长线上大盘ETF、大型股,常会作为左侧的标的。短线则是不一定。

优点:相对于右侧交易者,交易成本比较低,因为逆势进场不易有追价滑价的问题,且因为容易买在相对低点,获利空间较大。

左侧交易者如果能承担住波动风险,一般胜率也比右侧高。

缺点:个人主观预测成分高、时间成本高,如果股市下跌时,底部是个深渊,

那么可能被套牢的时间很长,要承担回档的幅度也较大,时间成本比较高。

左侧交易者最怕的是向下越买越低、再也起不来,

因此除非是高手,否则左侧一般会选择大型股、大盘ETF这类不会倒的标的。

除非是长期持有,否则波段交易型的左侧交易常常也容易卖的太早,过早出场可能会导致错过长多头中后段。

此外,左侧交易策略是违反人性的,需要在跌越多时投入越多,因此也需要具备相当的资金跟很强的心理素质。

右侧交易者是什么意思?

相对于左侧交易者的逆势而为,右侧交易者所采用的策略是顺势而为,

在股市下跌底部出现呈现上涨后开始买入,同时在股市上涨顶部出现呈现下跌趋势后开始卖出,这种交易行为不预测未来,就是跟着市场的趋势走。

代表性人物:投资大师威廉·江恩

大多技术分析、筹码分析、疯狗流,只要是顺势交易都属于此类。

关键特征:右侧交易者,必须在「价格趋势已经发生改变」时就采取行动进行交易与布局,主要是顺势交易。

选择标的:无论长线操作或短线操作,波动性要够,因此最怕都没有波动或长期盘整。中小型股、活跃的标的、衍生性商品,都是首选。

优点:适用于「短线交易」、「波段操作」,

由于选择在有突破讯号出现时才逐步开始布局,因此时间成本较少,如果有大趋势可以明确地把握住,

交易风险也较低,大跌趋势稍有出现即开始退场,可以避开大崩盘。在场内的时间通常也较短,资金周转率比较高。

缺点:获利空间较少,进场时股价往往已经涨一段,而只要趋势出现转折就会减码或出场,容易产生追高杀低、盘整被上冲下洗的现象。

遇到连续亏损时,有些累积损失幅度并不亚于遇到大崩盘。

右侧交易者通常会选择比较活跃、高波动的标的,如中小型股、衍生性商品,

右侧交易者因为常常是明确突破才进场、明确下跌突破才出场,头尾吃不到只能吃中间,因此最怕中间波动不够大,导致连续亏损。

一般来说,右侧顺势交易的胜率普遍是比较低的,一个可以获利的策略只有2~3成胜率是很常见的状况。

右侧交易需要果决的追高、停损,因此常听到「纪律」、「停损」这类的词,描述的都是右侧交易。

左侧交易和右侧交易哪个好

左侧交易者右侧交易者是什么?哪一种交易策略比较好?插图2

左侧交易者右侧交易者是什么?哪一种交易策略比较好?插图3

小编提示:为什么要清晰的区别左侧交易、右侧交易?

我以前常听到一些投资人是用价值投资(属于左侧交易策略),明明逢低应该买进,但却设定了停损点(右侧才会设停损)。

或者是明明是顺势交易(属于右侧),本应该随趋势发展、没反转前无须动作,但却过早的停利(左侧才可能会停利)。

这些其实都是没有理解到自己交易策略本质,导致使用互相冲突的方法,最终的结果很可能是同时得到两边的缺点、优点完全没得到。

对左侧交易者来说,停损、纪律,这些词汇是右侧用的,完全不适用左侧交易。

对右侧交易者来说,逢低买进、停利,这些词汇是左侧用的,也完全不适用于右侧交易。

左侧交易、右侧交易哪一种模式比较好?

左侧一般胜率较高,利润空间平均较高,但风险也比较大,长期投资者多为左侧交易者,极短线的逆势交易者也多为左侧。

右侧一般胜率较低,利润空间平均较低(偶而吃到大波段,其他则是许多小获利及停损),但风险也比较小,短线追强势或波段交易者多为右侧。极短线交易因为考量交易成本因素,所以追价反而危险。

左右侧选择没有标准答案,但小编认为有一个标准是「承受风险能力」。

越有承受风险能力的人:建议可以于左侧进出

建议可以于左侧进出,绩效曲线会波动较大但报酬不差,往往可以吃下整段获利,许多大资金的操作,考量到需要较长的布局周期,也多为左侧交易。

左侧交易由于不追价,因此短线上也比较不容易遇到滑价问题,一些极短线周期、当冲交易,也会采取左侧逆势进场,

尽管可能错过趋势,但在胜率与成本上相对较有优势。

缺乏风险承担能力、或者追求绩效曲线相对平滑的人:建议可以于右侧进出

建议可于右侧进出,绩效曲线会比较平稳,获利时也能有吃到整段获利,

小赔大赚但胜率一般较低,盘整时容易遇到频繁的上冲下洗造成连续亏损,尽管每次亏损幅度都很小,但主要的净值下降波动也都发生在这时候。

小编身边就有认识管理大资金的朋友,最初是左侧交易者,但因为承担不住市场的波动与回档,最终逐渐转为右侧交易者。这不能说好或坏,但得到的绩效曲线会不一样。

小编提示:我自己是左侧还是右侧?

早年我是右侧交易者,右侧的确比较适合需要风险控制的人及策略,也相对比较简单。

不过右侧比较累一点,毕竟你需要在价格出现突破,无论向上或向下,就要做出反应。

后来我逐渐转向左侧交易者,不想+无法随时看盘是一个因素,因此比起追价,现在的我比较喜欢也比较适合先布局,

自己的风险承受能力提升也是一个原因,因为随着资产与知识经验累积,逐渐有能力承受更大风险,遇到大波动也不至于影响自己的财务,也不会影响心情。

我自己是右侧转向左侧的例子,

我也看过身边交易几亿资金的朋友是从左侧转向右侧的例子,

理由刚好跟我相反,因为他觉得左侧的波动太大,因此他的理念逐渐转向风险比较容易被控制的右侧。

右侧交易的动能策略在不同市场的表现

由于左侧交易者的绩效目前没有比较好的例子,这边仅以右侧交易来介绍(这不是说右侧比较好,只是我找不到左侧数据做例子)。

下图提供一个简单右侧交易的例子,用均线交叉突破进场的策略。

左侧交易者右侧交易者是什么?哪一种交易策略比较好?插图4

蓝线则是用简单的月均线策略,用2月均线/12月均线交叉,快线向上突破慢线进场,快线低于慢线时出场。

红线代表买进并持有S&P500 ETF(SPY),

2月和12月这两个参数是随意选的,就是短均线和长均线,没什么特别的意思。

右侧交易的动能策略在不同市场(股市及债市)的表现

可以看出两者相比的话,有几种特性:

长期年化报酬率相差不大,但在大多时候右侧交易(蓝线)表现是比较好的

市场大跌时,右侧交易(蓝线)抗跌能力较佳,因为趋势一向下它就闪人了。

市场平稳或盘整时,右侧交易(蓝线)表现反而较差,盘整注定是被上冲下洗。

市场反弹时,右侧交易(蓝线)反弹会较慢,因为它要等到趋势有一定程度变动才会进场。

为了更好的解说右侧的观念,下面再找另一个例子。

对右侧交易来说「波动程度」很重要,趋势越明显、波动越大、盘整越少,那右侧交易的表现就更好。

反之,很牛皮的标的,用右侧绝对会很惨,如下面的例子。

下图是模拟采用右侧交易的月均线策略在长天期公债ETF(TLT)的表现,这是一个波动比起美股小很多的标的,

红线代表买进并持有TLT,蓝线则是用简单的月均线策略,

用2月均线/12月均线交叉,于快线低于慢线时出场。

左侧交易者右侧交易者是什么?哪一种交易策略比较好?插图5

采用右侧交易的月均线策略在长天期公债ETF(TLT)的表现

可以看出两者在最大跌幅的表现相差不大,但是右侧交易(蓝线)长期报酬率表现较差,

显示出此一个右侧交易的策略,在波动不大的市场中,并无法发挥优势。

当然,右侧交易的方法不只这一种,毕竟右侧交易是一种概念,方法可以有很多。

小编小结:

同样的策略不一定适用每个市场,右侧交易的动能策略在波动不大的市场表现较差。反之在动能很明确的市场右侧会表现较好。

这也是为什么很多做个股交易的人多是右侧,因为个股本身波动相对指数更加剧烈。

快速重点整理:左右侧交易是什么?

左侧交易者的交易策略是逆势而为,逢低买进、逢高卖出,利润空间较大,风险也较高。右侧交易者的交易策略是顺势而为,上涨时买入下跌时卖出,利润空间较小,但风险较低。

左右侧交易何者较好并无标准答案,只有是否适合自己,一个可用来衡量的标准是「风险承受度」。风险承受度较高的人可于左侧进出,承受度较低者可选择右侧交易。

不论是左右侧交易,都不能适用在每个市场,举例来说,右侧交易策略在波动大的市场表现较好,但波动小的市场表现反而较差。

小编观点:理解左右侧交易的观念,我觉得好处有两个,

一是大多数人认识的投资策略很有限,左右侧可以提供你另类的思考,而不是局限于自己当下使用的方法。

二是要理解,没有那种什么行情都能赚的策略,好处优点必定是透过某些牺牲换来的,要理解自己的策略类型在哪种行情下会遇到什么问题,很多时候不一定是自己策略有问题,只是行情刚好不适合而已。

毕竟未来遇到什么行情是无法控制的,但理解自己策略的特性,知道自己哪种状况会赚、哪种会赔,可以帮你很大程度减少投资时心理的压力。

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